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再談養(yǎng)老金入市 或?qū)⒃谌径惹昂蠹铀俾鋵?/div>
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作者:pro05c6f7
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發(fā)布時間: 2016-07-12
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近期，彭博的一則消息，再度讓市場把目光轉(zhuǎn)向至養(yǎng)老金入市的問題身上。具體而言，
據(jù)彭博消息稱，中國的養(yǎng)老基金即將成為股票投資者，而中國地方養(yǎng)老基金管理機構(gòu)約有2萬億元人民幣可用于投資，他們將把部分資金交給全國社會保障基金理事會進行股票等證券的投資運營。
實際上，在過去一段時期內(nèi)，全國社?；鸬耐顿Y收益率還是比較理想的。其中，從近期公布的數(shù)據(jù)獲悉，2015年全國社?；鹜顿Y收益率達到了15.14%，而這一收益率水平也遠超同期的通脹率，且比15年上證指數(shù)年度9.41%的漲幅高出不少。
然而，回顧我國養(yǎng)老基金的過去投資運營狀況，卻顯得并不樂觀。其中，有數(shù)據(jù)指出，從2000年至2014年底，養(yǎng)老基金投資運營的平均年化收益率僅有2.32%左右，這一水平卻遠低于同期社?；鸬耐顿Y收益率。與此同時，據(jù)了解，若按照目前全國養(yǎng)老金的支付狀況，雖然仍未存在缺口，但其支付能力或許僅有17個月左右，而日后可能存在的養(yǎng)老金支付壓力還是不可小覷的。對此，站在提升養(yǎng)老基金資金利用率，提升其投資回報預(yù)期等角度去思考，加快養(yǎng)老金入市步伐，提升其投資運營能力就顯得非常迫切了。
不過，需要注意的是，與之前入市的全國社?；鹣啾龋B(yǎng)老基金的投資運營就需要顯得比較謹慎了。究其原因，一方面在于養(yǎng)老金關(guān)乎全國老百姓(603883,股吧)的生存命運，其投資安全性是最首要的問題；另一方面則在于養(yǎng)老金注重長期投資運營，且借助提升投資運營效率來提升養(yǎng)老金的投資回報預(yù)期，此舉將對緩解未來潛在的養(yǎng)老金支付壓力帶來極大的影響。
實際上，早在一年時間之前，國務(wù)院就印發(fā)了基本養(yǎng)老保險基金的投資管理辦法的通知，且在辦法中明確了投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%。至于參與股指期貨、國債期貨交易，也只能以套期保值為目的，且自印發(fā)之日起施行。
但是，時隔近一年的時間，對于養(yǎng)老金入市的問題，卻只聽到市場傳聞的頻繁傳出，但缺乏了實質(zhì)性的落實動作。然而，就在今年5月前后，才傳出了社會保障基金理事會2016年招聘工作的開展，而當時養(yǎng)老金管理部的逐漸浮出水面，也曾經(jīng)讓市場感受到養(yǎng)老金加速入市的步伐預(yù)期。
按照之前市場的普遍預(yù)期，養(yǎng)老金入市年內(nèi)實現(xiàn)的概率還是很高的。至于養(yǎng)老金入市更為實質(zhì)性的動作，或許在今年三季度前后加速落實。但是，對于養(yǎng)老金入市的時間點，卻不能隨意對待。顯然，對于關(guān)乎全國老百姓生存命運的養(yǎng)老金，其入市確實需要比之前入市的全國社?；痫@得更加謹慎，而其入市的最大前提，還是要保障本金的高度安全性，而在此基礎(chǔ)之上，再考慮資產(chǎn)保值增值的問題。
不過，對于養(yǎng)老金入市的消息，實際上其對市場的影響力也在逐步下降。究其原因，一方面在于養(yǎng)老金入市只聽傳聞，卻遲遲不見持續(xù)性的實質(zhì)動作落地，市場投資信心受到了挫傷；另一方面，則在于市場投資者逐漸意識到養(yǎng)老金入市意在長遠，擬獲得長期資產(chǎn)保值增值的目的，
但并非以救市、托市為目的。
事實上，對于關(guān)乎全國老百姓生存命運的養(yǎng)老金，其投資的高度安全性，不僅要建立在高度安全的市場環(huán)境之上，同時要嚴格按照規(guī)定設(shè)立起風險準備金，以防止突發(fā)性的投資運營風險，而且更需要建立在陽光化管理以及監(jiān)督的大環(huán)境之中。很顯然，只有在配套措施充分落實的前提之上，結(jié)合安全的市場環(huán)境，才能夠讓養(yǎng)老金逐漸入市，以實現(xiàn)其長期穩(wěn)定的投資運營目標。
據(jù)彭博消息稱，中國的養(yǎng)老基金即將成為股票投資者，而中國地方養(yǎng)老基金管理機構(gòu)約有2萬億元人民幣可用于投資，他們將把部分資金交給全國社會保障基金理事會進行股票等證券的投資運營。
實際上，在過去一段時期內(nèi)，全國社?；鸬耐顿Y收益率還是比較理想的。其中，從近期公布的數(shù)據(jù)獲悉，2015年全國社?；鹜顿Y收益率達到了15.14%，而這一收益率水平也遠超同期的通脹率，且比15年上證指數(shù)年度9.41%的漲幅高出不少。
然而，回顧我國養(yǎng)老基金的過去投資運營狀況，卻顯得并不樂觀。其中，有數(shù)據(jù)指出，從2000年至2014年底，養(yǎng)老基金投資運營的平均年化收益率僅有2.32%左右，這一水平卻遠低于同期社?；鸬耐顿Y收益率。與此同時，據(jù)了解，若按照目前全國養(yǎng)老金的支付狀況，雖然仍未存在缺口，但其支付能力或許僅有17個月左右，而日后可能存在的養(yǎng)老金支付壓力還是不可小覷的。對此，站在提升養(yǎng)老基金資金利用率，提升其投資回報預(yù)期等角度去思考，加快養(yǎng)老金入市步伐，提升其投資運營能力就顯得非常迫切了。
不過，需要注意的是，與之前入市的全國社?；鹣啾龋B(yǎng)老基金的投資運營就需要顯得比較謹慎了。究其原因，一方面在于養(yǎng)老金關(guān)乎全國老百姓(603883,股吧)的生存命運，其投資安全性是最首要的問題；另一方面則在于養(yǎng)老金注重長期投資運營，且借助提升投資運營效率來提升養(yǎng)老金的投資回報預(yù)期，此舉將對緩解未來潛在的養(yǎng)老金支付壓力帶來極大的影響。
實際上，早在一年時間之前，國務(wù)院就印發(fā)了基本養(yǎng)老保險基金的投資管理辦法的通知，且在辦法中明確了投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%。至于參與股指期貨、國債期貨交易，也只能以套期保值為目的，且自印發(fā)之日起施行。
但是，時隔近一年的時間，對于養(yǎng)老金入市的問題，卻只聽到市場傳聞的頻繁傳出，但缺乏了實質(zhì)性的落實動作。然而，就在今年5月前后，才傳出了社會保障基金理事會2016年招聘工作的開展，而當時養(yǎng)老金管理部的逐漸浮出水面，也曾經(jīng)讓市場感受到養(yǎng)老金加速入市的步伐預(yù)期。
按照之前市場的普遍預(yù)期，養(yǎng)老金入市年內(nèi)實現(xiàn)的概率還是很高的。至于養(yǎng)老金入市更為實質(zhì)性的動作，或許在今年三季度前后加速落實。但是，對于養(yǎng)老金入市的時間點，卻不能隨意對待。顯然，對于關(guān)乎全國老百姓生存命運的養(yǎng)老金，其入市確實需要比之前入市的全國社?；痫@得更加謹慎，而其入市的最大前提，還是要保障本金的高度安全性，而在此基礎(chǔ)之上，再考慮資產(chǎn)保值增值的問題。
不過，對于養(yǎng)老金入市的消息，實際上其對市場的影響力也在逐步下降。究其原因，一方面在于養(yǎng)老金入市只聽傳聞，卻遲遲不見持續(xù)性的實質(zhì)動作落地，市場投資信心受到了挫傷；另一方面，則在于市場投資者逐漸意識到養(yǎng)老金入市意在長遠，擬獲得長期資產(chǎn)保值增值的目的，
但并非以救市、托市為目的。
事實上，對于關(guān)乎全國老百姓生存命運的養(yǎng)老金，其投資的高度安全性，不僅要建立在高度安全的市場環(huán)境之上，同時要嚴格按照規(guī)定設(shè)立起風險準備金，以防止突發(fā)性的投資運營風險，而且更需要建立在陽光化管理以及監(jiān)督的大環(huán)境之中。很顯然，只有在配套措施充分落實的前提之上，結(jié)合安全的市場環(huán)境，才能夠讓養(yǎng)老金逐漸入市，以實現(xiàn)其長期穩(wěn)定的投資運營目標。
文章來源：微信公眾號郭施亮
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