5月16日，央行發(fā)布公告稱，中國人民銀行、香港金融管理局決定同意中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心、中央國債登記結(jié)算有限責任公司、銀行間市場清算所股份有限公司（以下統(tǒng)稱內(nèi)地基礎設施機構）和香港交易及結(jié)算有限公司、香港債務工具中央結(jié)算系統(tǒng)（以下統(tǒng)稱香港基礎設施機構）開展香港與內(nèi)地債券市場互聯(lián)互通合作（簡稱“債券通”）。
值得注意的是，“債券通”初期先開通“北向通”，“北向通”沒有投資額度限制；未來將適時研究擴展至“南向通”。
央行相關負責人表示，“債券通”的開通，利于鞏固和提升香港的國際金融中心地位，利于我國金融市場擴大對外開放，也利于促進內(nèi)地和香港在監(jiān)管執(zhí)法合作、投資者保護、金融市場基礎設施互聯(lián)互通等方面加強協(xié)調(diào)。內(nèi)地和香港基礎設施機構應當按照穩(wěn)妥有序、風險可控的原則，積極推進“債券通”的各項準備工作，在完成相關規(guī)則和系統(tǒng)建設、回應市場參與者實際需求、獲得相關監(jiān)管許可及其他所有必需的工作準備就緒后，正式啟動“債券通”。
香港金管局總裁陳德霖表示，“債券通”的推出是國家推動資本賬開放的另一個里程碑，是一項利用香港平臺去促進內(nèi)地與全球資本市場連接的重要舉措。內(nèi)地擁有世界第三大的債券市場，目前債券托管量達65萬億元人民幣，但境外投資者持有債券占比不到2%，在境外投資者參與程度方面有很大的提升空間。通過“債券通”提供的平臺，香港可以為境外投資者進入內(nèi)地債券市場提供便利化的窗口，發(fā)揮香港作為國際金融中心和跨境中介的功能。
所謂“債券通”，是指境內(nèi)外投資者通過香港與內(nèi)地債券市場在交易、托管、結(jié)算等方面的基礎設施連接，買賣兩個市場交易流通債券的機制安排。目前境外機構投資者就可以直接投資境內(nèi)銀行間債券市場，2016年央行發(fā)布3號公告，進一步拓寬了可投資銀行間債券市場的境外機構投資者類型和交易工具范圍，取消了投資額度限制，簡化了投資管理程序。截至目前，已有473家境外投資者入市，總投資余額超過8000億元人民幣。
穆迪副董事總經(jīng)理鐘汶權對證券時報記者表示，“債券通”初期先開展“北向通”，給境外機構增加了一條可通過境內(nèi)外基礎設施連接便捷入市的新渠道，以提高入市效率。
至于為何會先開展“北向通”，央行相關負責人表示，一方面是為了滿足現(xiàn)階段國際投資者投資內(nèi)地債券市場的需求。近年來，我國經(jīng)濟保持中高速增長，債券市場發(fā)展成效顯著，彭博、花旗等國際債券指數(shù)提供商先后宣布將把中國債券市場納入旗下債券指數(shù)，表明國際投資者配置人民幣資產(chǎn)、投資內(nèi)地債券市場的需求不斷增強；另一方面，“債券通”是內(nèi)地與香港兩個債券市場兩種交易結(jié)算制度的對接，涉及兩地交易、結(jié)算等多家金融基礎設施平臺，在技術和實施要求等方面存在一定的復雜性和挑戰(zhàn)，因此，先開展“北向通”也符合分步實施、穩(wěn)妥推進的原則。
對于“債券通”的具體交易機制安排，央行方面表示，初期擬采用成熟市場普遍采用的做市機構交易模式，這樣可以有效降低境外投資者的交易對手方風險，在市場發(fā)生波動時亦可較好地吸收流動性沖擊，穩(wěn)定市場。
